5月25日｜钱江晚报发文称，5月25日收盘，A股各大指数纷纷飘红，科创50指数更是暴涨5.88%再创历史新高。虽然指数上涨，但许多散户的股票账户不涨反跌。事实也证明了这一点。以沪深股市为例，5月25日当天收盘，上涨的个股2100多只，下跌的个股则有近3000只。
5月25日当天收盘，杭州80后股民李丰（化名）的股票账户市值反而缩水6600多元，今年以来的收益率降至1%多。“再跌一跌的话，说不定今年就要亏钱了。”李丰说。他的股票账户里，有军工概念股、人形机器人概念股、创新药概念股、光伏概念股，但今年以来表现都不尽如人意。“上周五我的投资收益还战胜了74.53%的股民。看来今年大部分股民的投资收益都不理想，我所在的证券公司，估计一半多投资者是亏钱的。
老股民张凯（化名）的情况也差不多，他的两个股票账户，一个收益率超过10%，另一个还不到1%。“今天盘中这个账户还一度亏损。”张凯说，“今年行情不好把握。我看了一下那个收益不到1%的账户，交易系统显示还战胜了51.69%的投资者，说明有一半左右投资者今年是亏损的。”现在的这波结构性牛市行情中，资金纷纷涌入半导体、AI、存储芯片、光模块等热门股，张凯觉得，不少个股的股价早已透支未来几年的业绩，一旦业绩不及预期，股价就可能出现踩踏现象。
华泰证券认为，当前A股情绪指数、估值分化系数等均显示结构性行情较极致，AI主线交易拥挤度偏高。短期来看，建议控制仓位、留出应对空间，适当增配低位和红利品种。中期来看，AI产业趋势并未出现明显放缓信号，调整或提供低吸机会，建议交易拥挤度压力释放后择机增配。
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